Разбор 4 · 303 раздач · 2 стола · 30:35
Бывает, что называешь цену и боишься услышать «да»

Марк Завадский. Запускал AliExpress в России, отвечал за экосистему Сбербанка, руководил «Смешариками» и «Фиксиками», теперь iGaming и инвестиции.
Мысль
Эта мысль обошлась примерно в четырнадцать долларов – столько прибыли недобрала цена, которую никто не принял. Я назвал её так высоко, что согласиться могли только те, кто знал о сделке больше меня. Никто, впрочем, и не согласился.
Цену видят все, а принимают её те, кому она выгодна. В закупках это называют проклятием победителя: тендер выигрывает тот, кто сильнее всех недооценил работу, и сама победа – первый сигнал, что посчитал ты хуже проигравших. А чем продажа доли отличается? Покупатель, который берёт твою цену не торгуясь, обычно знает про актив что-то, чего не знаешь ты. Поэтому спрашивать надо не сколько человек согласится, а кто именно – и что они знают такого, чего не знаешь ты.
Ниже – кейс, в котором та же механика, и раздачи, из которых мысль выросла, с расчётом. Покерные слова подчёркнуты: наведи, чтобы увидеть, что они значат.
Кейс
В 2014 году Stagecoach и Virgin выиграли право возить поезда по восточному побережью Англии. Они пообещали государству 3,3 миллиарда фунтов за восемь лет, заложив в расчёт рост выручки около десяти процентов в год. Выручка росла примерно на три. Через три года франшизу забрали обратно; из обещанного успели заплатить около восьмисот миллионов.
Цену назначил тот, чей прогноз оказался дальше всех от жизни, и потому он и выиграл. Вторую половину вины парламентская комиссия записала на государство: оно понимало, чем рискует, и всё равно взяло лучшую цифру. Тот, кто соглашается на твою цену не торгуясь, тоже ведь что-то про неё думает.
Разбор
Ставка, которую могут принять только сильные
Префлоп
- первая позиция (UTG) фолд
- вторая позиция (MP) фолд
- третья позиция (CO) поднимает до $2
- баттон колл $2
- малый блайнд фолд
- я поднимаю до $15 · ×7.5
- третья позиция (CO) колл $13
- баттон колл $13
Вот эта ставка. A♥A♦ в большом блайнде – лучшая рука в колоде. Соперник с третьей позиции (CO) открывает до $2, баттон коллирует, я поднимаю до $15, и платят оба. В банке $45.50.
Флоп
Банк $45.50- я ставлю $22.75 · 50% банка
- третья позиция (CO) фолд
- баттон колл $22.75
Моя доля банка здесь 72%, а пара или сильнее есть, по моей оценке, у 87% его набора – платить будет чем. Ставлю $22.75. Третья позиция уходит, баттон коллирует. В банке $91.
Тёрн
Банк $91- я ставлю $91.28 · 100% банка
- баттон фолд
Вторая десятка, и моя доля почти не двинулась: 71%. У меня две пары, тузы с десятками, и бьёт меня немногое: чужая десятка, две четвёрки в чужой руке или два короля. Я ставлю весь оставшийся стек – $91.28. Соперник сбрасывает, я забираю $86.50. Теперь считаем, кто вообще мог это принять. Набор рук, с которыми баттон холодно платит $2, потом платит моё повышение до $15, а потом ещё и полбанка на K♠ T♦ 4♠, я оцениваю в 70 сочетаний. Пятьдесят четыре из них я бью, шестнадцать бьют меня. Ставка размером в банк просит соперника быть правым в трети случаев. Лучшие руки среди тех, кого я бью, – пиковые тузы с дамой или валетом: девять пик достроят им флеш, ещё три карты – стрит. Десятка пик при этом не в счёт: она кладёт на стол третью десятку и даёт фул хаус мне. Остаётся одиннадцать карт из сорока четырёх – ровно четверть. Худшая среди тех, кто бьёт меня, – две четвёрки, девять случаев из десяти. Между четвертью и девятью десятыми в этом наборе нет ничего. Значит, порог в треть режет набор ровно по той линии, которая делит его на бьющих меня и битых мной. Заплатить хватает шансов всем шестнадцати рукам, которые меня бьют, и ни одной из пятидесяти четырёх, которые бью я. Я назвал цену, при которой согласие возможно только с плохой для меня новостью. И с его места это видно не хуже. Чтобы заплатить верхней парой, ему нужно, чтобы я блефовал хотя бы в трети случаев. Вся моя линия – поднятие из блайнда против двоих, полбанка на флопе, ва-банк на второй десятке – допускает, по моей оценке, двадцать три готовые руки и всего пять недобранных пиковых флешей: A♠Q♠, A♠5♠, A♠3♠, A♠2♠ и Q♠J♠. Восемнадцать процентов вместо нужной трети, и четыре блефа из пяти держатся на одной карте – тузе пик. Он сбросил не потому, что испугался: на этой карте блефовать мне почти нечем, и посчитать это он мог не хуже меня. Во что это обошлось. Если бы я поставил $20, платить хватило бы шансов двадцати шести сочетаниям, и десять из них я бью. На $30 платят девятнадцать, на полбанка восемнадцать, на весь банк те же шестнадцать. По модели, где соперник платит всегда, когда ему хватает шансов банка, ставка в $20 стоит около $66, $30 – около $65, полбанка – около $62, целый банк – около $52. Чек в той же модели стоит около $66, и это нижняя граница: ставок на ривере она не считает. От $20 и выше она идёт ровно вниз, и худший из проверенных вариантов выбрал я. Разница с лучшим – те самые четырнадцать долларов.
Тот же порог с другой стороны
Префлоп
- первая позиция (UTG) поднимает до $2
- вторая позиция (MP) фолд
- третья позиция (CO) фолд
- баттон фолд
- я коллирую $1.50
- большой блайнд колл $1
Крупнейшую потерю, −$35, дала другая раздача. У меня 4♥4♠ и три четвёрки на флопе 8♦ 4♦ 9♥. Ставлю $3, коллируют оба соперника. На тёрне приходит 6♥, ставлю $15, соперник поднимает вдвое, третий игрок уходит, я коллирую $15. Цена требует правоты в 20%, у меня, по моей оценке, 39%. У соперника 9♦7♦, и ривер T♥ достраивает ему стрит от шестёрки до десятки. Поднимать в ответ здесь было бы хуже, чем коллировать, и ровно по той же причине, что с тузами. В его поднятии, по моей оценке, шестьдесят два сочетания. Двадцать одно – недобранные стриты и бубны, против них я впереди в 80.7%. Сорок одно – готовые стриты и старшие тройки, против них я позади в 18.1%. Ответное поднятие выгнало бы из банка первых и оставил вторых, то есть снова назначил бы цену, по карману только тем, кто меня бьёт. По той же модели колл стоит около плюс четырнадцати с половиной долларов, поднятие – около минус двенадцати.
Три крупнейшие раздачи дали $148.54, остальные триста вместе – минус $16.88. Но день для меня сложился из двух других, и вопрос в них был один и тот же. С тузами я назвал цену, принять которую могло только то, что меня бьёт: банк я выиграл, а четырнадцати долларов прибыли недосчитался. С четвёрками собирался назвать её снова и остановился, и по тому же расчёту это сберегло мне двадцать семь, хотя саму раздачу я проиграл. Ни того, ни другого по итогу дня не видно. Бояться надо не той цены, на которую отвечают «нет», а той, на которую «да» могут сказать только те, кому ты не рад.
Карточки сессии
Раз в неделю лучшие разборы у вас в почте.
Или в Телеграме: @markzavadsky, канал автора.