Идеальный оппонент знает не ваши карты, а ваши привычки

Первая колонка для OnInvest. Здесь – первая половина, целиком – на сайте издания.

В книге Билла Чена и Джеррода Анкенмана «Математика покера» есть мысленный эксперимент. Представьте, что вы играете против сверхчеловека – авторы называют его идеальным оппонентом. «Он знает абсолютно всё о вашей игре и всегда действует против вас по стратегии максимальной эксплуатации». Ваших карт в конкретной раздаче он не видит. Ему это и не нужно: он знает, как часто вы блефуете, как часто сдаётесь и сколько ставите с сильной рукой. Стоит вам изменить привычку, он тут же подстроится.

Чен и Анкенман придумали этого противника, чтобы вывести математику оптимальной игры. Я каждый день играю полчаса быстрого онлайн-покера, около трёхсот раздач, а потом разбираю сессию с цифрами. В сентябре я увидел, что его логика работает и за настоящим столом. Идеально там не играет никто, но смотрят соперники туда же, куда и он. За полчаса напротив меня садятся три сотни людей, почти никто не видит меня дважды, и всё же каждый ставит против меня деньги, опираясь на то, как часто люди вроде меня поступают так или иначе. Некоторые – с программой, которая считает эти частоты за них.

В инвестициях и в бизнесе такой оппонент тоже есть, и это рынок вместе с контрагентами. Решения мы привыкли разбирать поштучно: комитет утверждает одну сделку, после неудачи разбирают один проект, совет директоров спрашивает про один квартал. И почти каждое решение, если смотреть на него отдельно, можно защитить. Но идеальный оппонент смотрит не на один кейс, а на паттерн.

Как часто вы уступаете

За одну сессию соперники 27 раз давили на меня ставкой один на один, и 19 раз я уступил, ни разу не ответив повышением. Большинство отказов при проверке оказались верными. Но игрок, который давил бы на меня вообще без карт, забирал бы почти в десять раз больше, чем терял. За весь сентябрь в таком положении я уступал в 54 случаях из ста, остальные игроки за теми же столами – в 46. Идеальному оппоненту не нужно знать, права ли моя очередная уступка: он видит, что я уступаю чаще других, и давит именно на меня.

В 2021 году компания Cybereason опросила 1 263 специалиста по кибербезопасности о программах-вымогателях, которые шифруют данные и требуют выкуп. 80% заплативших пережили вторую атаку, и почти половина из них считала, что пришли те же люди. Через год опрос повторили: снова почти 80%, и больше чем в двух третях повторных атак потребовали больше, чем в первый раз. Опрос заказал продавец защиты, но механика понятна и без него: заплатив, компания сообщила рынку, что она платит.

То же происходит с поставщиком, который поднимает цену, с основателем, который просит ещё один бридж, с соинвестором, который в последний момент меняет условия. Каждая уступка разумна. Вместе они становятся вашей репутацией.

Как часто вы заключаете сделки

Покерный рум – это маркетплейс. Игроки продают друг другу время и навык, а площадка берёт процент с каждого банка без оценки того, кто из нас прав. За первые недели сентября на каждый доллар, который заработал я, она взяла со столов, где я сидел, больше пяти. Свой процент она получает с каждой сделки, а я свой – только когда оказался прав.

В 2000 году экономисты Брэд Барбер и Терренс Одеан получили от крупного американского брокера историю 66 465 частных счетов за шесть лет. Рынок рос на 17,9% в год, а самая активная пятая часть инвесторов, оборачивавшая портфель больше чем в 2,5 раза за год, заработала 11,4%. Акции они выбирали в среднем не хуже других, но каждая сделка стоила комиссии, и чем чаще они торговали, тем большую часть результата отдавали посреднику. Статья так и называется: «Торговля опасна для вашего благосостояния».

Ни одна их сделка по отдельности не была глупой. Глупым было делать их в таком количестве.